Как работает рынок инвестиционных бриллиантов в России
Автор: Елена Рузлева
Источник: https://www.forbes.ru/investicii/532197-kak-rabotaet-rynok-investicionnyh-brilliantov-v-rossii
Сегмент инвестиционных бриллиантов в России стал активно развиваться после того, как в 2022 году был отменен НДС на их покупку. С тех пор у инвесторов появилась возможность торговать драгоценными камнями через российские банки, а Мосбиржа запустила два бриллиантовых индекса. Но рынок бриллиантов переживает не лучшие времена, а их долларовый индекс упал с тех пор на 10%
В феврале банк ВТБ, который продает частным инвесторам инвестиционные бриллианты, сообщил, что число сделок с драгоценными камнями в 2024 году выросло на 60%. А портфель вложений в них клиентов банка увеличился до 2,2 млрд рублей, или на 46% год к году. По оценкам производителя бриллиантов компании «Алроса», продажи инвестиционных бриллиантов в прошлом году выросли на 60%.
«Алроса» активно продвигает инвестиции в бриллианты, начиная с 2022 года, когда компания попала под санкции в ответ на «спецоперацию»*, а импорт росийских бриллиантов в США, ЕС и Великобританию был запрещен. Российский Минфин осенью того же года отменил НДС на покупку бриллиантов для частных инвесторов. В 2023 году ведомство выступило за бессрочную отмену налога на инвестиционные камни. «Алроса», создававшая внутренний инвестиционный рынок бриллиантов, оценивала его будущий рост двузначными темпами при сохранении нулевого НДС.
Бриллиантовые корзины
На российском рынке есть два продукта для инвесторов: инвестиционные бриллианты и бриллиантовые корзины. Инвестиционные бриллианты — крупные камни массой от 2 каратов. А корзина — это набор из 18–22 небольших камней массой до 1,99 карата, упакованных в специальные боксы.
В 2023 году Мосбиржа запустила два индекса на драгоценные камни, оба обновляются раз в неделю и рассчитываются в долларах США и рублях. Индекс инвестиционных бриллиантов рассчитывается для камней весом от 2 до 9,99 карата, от абсолютно прозрачного до почти прозрачного цвета, круглой и так называемой фантазийной огранки. Индекс бриллиантового набора рассчитывается для камней от прозрачного до легкого желтого оттенка весом от 0,3 до 1,99 карата.
В пресс-службе «Алросы» пояснили, что после запуска индексов на Мосбирже у инвесторов появился простой способ отслеживать динамику цен на бриллианты, без необходимости использования профессиональных инструментов. Купить бриллианты можно через банки — сейчас более 20 из них предлагают такую опцию, пояснили в «Алросе».
У производителя есть каталог доступных к реализации одиночных камней и бриллиантовых корзин. Как следует из информации на сайте, московский инвестор может приехать и посмотреть на понравившийся камень до его покупки. Для инвесторов из регионов доступна опция онлайн-показа.
Инвесторы, рассматривающие бриллианты в качестве инструмента для вложений, часто опасаются, что потом возникнут проблемы с продажей драгоценного камня. И не зря. Для этого рынка характерна низкая ликвидность: бриллиант — штучный и дорогой товар, на который сложно найти покупателя быстро, говорит персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Сергей Шамин. Например, круглый бриллиант весом в 1,5 карата (диаметром 7,3 мм) может стоить около 4,3 млн рублей.
Кроме того, российские камни находятся под санкциями, и продать их, например, в странах большой семерки вряд ли получится — их туда запрещено даже ввозить. И с 2022 года «Алроса» запустила обратный выкуп для своих инвестиционных камней для повышения ликвидности.
Цена выкупа, правда, как следует из данных на сайте компании, может заметно отличаться от цены, по которой актив продается. Например, бриллиантовая корзина из 22 камней на 8,54 карата стоит $16 278, а цена выкупа для этого же набора составляет $14 650. То есть спред — 10%. Эта разница сопоставима, например, со спредом между ценой покупки и продажи золота.
Перед продажей может потребоваться новая оценка бриллианта, это зависит от того, где хранился камень, поясняют в пресс-службе «Алросы». Если бриллиант находился на ответственном хранении в «Алросе», то выкуп производится сразу. Если же камень хранился где-то в другом месте, то перед выкупом проводится повторная оценка для подтверждения подлинности камня.
Повышенным спросом в последнее время пользуются, как утверждают в «Алросе», бриллианты от 5 карат и выше.
Непростые инвестиции
С того момента, как на рынке в декабре 2023 года появились бриллиантовые индексы, их стоимость в рублях снизилась на 14%, в долларах — на 10%.
Все дело не только в санкциях против «Алросы» и российских драгоценных камней, но и в проблемах на мировом рынке алмазов и бриллиантов. Он переживает сложные времена из-за стремительного роста популярности синтетических камней, которые порой на 85% дешевле натуральных, говорит директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков. Он указывает, что в США уже около половины колец для помолвки украшены именно синтетическими камнями.
Также сложности создают большие запасы алмазов, скопившиеся у мировых лидеров по огранке, говорит руководитель отдела по работе с крупными клиентами УК ПСБ Виктория Гречина. Негативные факторы уже привели к тому, что мировые производители, в том числе De Beers и «Алроса», снизили цены на драгоценные камни примерно на 15% и сокращают их добычу. Ярослав Кабаков из «Финама» говорит, что цены могут упасть еще на 15–20% в ближайший год, если спрос не восстановится. Если бы не это, цены на бриллианты могли бы расти на 3–5% в год, они не подвержены резким колебаниям, что делает их в целом надежным активом, резюмирует Сергей Шамин из БКС.
Не прибыли ради
Инвестиционные бриллианты — это скорее инструмент для сохранения накоплений и диверсификации портфеля, нежели для приумножения капитала, говорит Сергей Шамин из БКС. На фоне санкций и сокращения возможностей для диверсификации капитала, когда цены на золото на максимумах, инвестиционные бриллианты становятся альтернативным защитным инструментом, объясняет Виктория Гречина из УК ПСБ.
Защитные свойства актива проявляются в том, что, хотя сделки с бриллиантами совершаются в рублях, цены всегда рассчитываются на основе текущего обменного курса доллара, говорит основатель инвестиционной компании SharesPro Денис Астафьев. «Этот валютный механизм обеспечивает естественную защиту от обесценивания рубля, предлагая инвесторам защиту от колебаний внутренней валюты при сохранении международных стандартов стоимости», — говорит он.
Астафьев добавляет, что для бриллиантов нет международных реестров владения. Это дает определенную долю анонимности, а значит, снижает санкционные риски, что актуально в последние три года.
Кроме того, рост продаж инвестиционных бриллиантов связан и с эффектом низкой базы, поскольку еще несколько лет назад тренда на такие инвестиции просто не было, говорит портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Он также отмечает, что инвестировать в драгоценные камни имеет смысл на долгий срок, желательно на несколько лет. Это подтверждается в том числе динамикой бриллиантовых индексов.
Также инвесторам стоит учитывать особенности бриллиантов как инвестиционного инструмента — для них нет четкого индикатора стоимости, поскольку каждый камень уникален и его цена зависит от многих параметров, говорит Дмитрий Скрябин. Кроме того, не стоит забывать об отличающихся от финансового рынка способах покупки и продажи, а также о низкой ликвидности этого рынка, говорит Шамин.
* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.
